Ved å kjøpe statsobligasjoner låner oljefondet i realiteten penger til den amerikanske stat. Ved utgangen av 2025 var det snakk om obligasjoner verdt 199 milliarder dollar, etter dagens kurs drøyt 1900 milliarder kroner.

Et halvt år tidligere satt oljefondet på amerikanske statsobligasjoner verdt 181 milliarder dollar, noe som da utgjorde 9,2 prosent av fondets samlede investeringer.

Stadig mer

I 2021 satt oljefondet på amerikanske statsobligasjoner for 100 milliarder dollar, noe som utgjorde 6,9 prosent av de samlede investeringene.

Året etter var 8 prosent av fondets investeringer i amerikanske statsobligasjoner, da verdt 104 milliarder dollar.

I 2023 hadde fondet slike obligasjoner for 132 milliarder dollar, og i 2024 satt de på obligasjoner verdt 158 milliarder dollar.

52,9 prosent av fondets eiendeler var ved årsskiftet investert aksjer, eiendom og statsobligasjoner i USA, mens andelen var 52,4 prosent et halvt år tidligere.

Astronomisk gjeld

Enkelte investorer har vært bekymret for risikoen ved amerikanske obligasjoner i møte med geopolitiske spenninger. De har vist til USAs store gjeld og president Donald Trumps uforutsigbare politikk.

Den amerikanske statsgjelden har nå ifølge US National Debt Clock passert 370.000 milliarder kroner og øker med rundt 45 milliarder kroner hver eneste dag.

Det svenske pensjonsfondet Alecta og Danmarks AkademikerPension kvittet seg nylig med amerikanske statsobligasjoner.

– Generelt negativt

– Høye statlige gjeldsnivåer er generelt negativt. Men det er ikke bare USA som har høye gjeldsnivåer. Du har veldig mange land, og IMF snakker om dette, sier oljefondets leder Nicolai Tangen til Reuters.

På spørsmål om han er komfortabel med fondets eksponering mot amerikansk gjeld, og amerikanske eiendeler generelt, sier Tangen:

– Vi er investert i henhold til et mandat som er satt av Finansdepartementet, og vi er generelt fornøyde med mandatet.